在12月底即將出臺“水十條”政策預(yù)期之下，“水十條”是繼我國在2013年9月份出臺《大氣污染防治行動計劃》之后，即將頒布的又一項重大污染防治計劃，目標(biāo)是2017年前消滅劣五類水，時間上早于此前市場預(yù)期的2020年。
2014年以來污水處理行業(yè)利好政策不斷，但是經(jīng)過2013年上半年的大漲，在實質(zhì)性政策落地之前污水處理板塊已經(jīng)超過18個月的持續(xù)調(diào)整。券商分析師認(rèn)為，污水治理政策涉及到眾多部委利益的權(quán)衡，需要經(jīng)過環(huán)保部、住建部、國土資源部、水利部、國家發(fā)改委等多部委共同協(xié)調(diào)，反復(fù)論證考察才能出臺，所以在具體措施出臺前，市場雖然反復(fù)經(jīng)歷相關(guān)的新聞刺激，但是因為沒有實質(zhì)重大利好出臺，投資者多持觀望態(tài)度，不能進(jìn)一步催化市場。
此次大漲還有一個催化劑是“財政部、國家發(fā)改委擬籌資500億成立國家環(huán)保基金，可優(yōu)先貸款給實施第三方治理的排污企業(yè)或環(huán)保企業(yè)，采取無息或低息貸款方式，貸款期限適當(dāng)延長”。第三方治理模式無疑是對污水處理行業(yè)來說是利好，環(huán)保部污染防治司大氣處副處長汪濤曾透露，本次“水十條”治理目標(biāo)明確，將在2017年前消滅劣五類水，預(yù)計將帶動投資2萬億元。而上海市環(huán)保局最新通知也顯示，從明年1月1日起，將在未來5年大幅提高排污費，其中一些項目排污費漲幅最高可達(dá)6倍。分析人士表示，政策將重新激發(fā)市場對污水處理環(huán)保股的熱情，帶動污水處理個股及水務(wù)板塊估值的提升。
關(guān)注生物膜公司
我國面臨淡水資源匱乏及地表水污染嚴(yán)重的雙重問題。根據(jù)世界銀行2013年的數(shù)據(jù)顯示，中國可更新淡水資源量僅28130億立方米，占全球淡水資源量的6.6%，但中國龐大的人口基數(shù)使得人均可更新淡水量僅為世界平均水平的1/3，是全球最缺水的國家之一。因此，治理水污染問題刻不容緩，而此政策也是推進(jìn)民生的一項重要改革措施。
“水十條”出臺后，若僅考慮重點地區(qū)污水廠在3年內(nèi)完成改造、單位投資按“十二五”規(guī)劃中平均約525元/噸進(jìn)行估算，則年投資需求或達(dá)108億元。此外，“水十條”的提出是由于之前污水處理標(biāo)準(zhǔn)偏低，要求企業(yè)提標(biāo)改造，這使得MBR（生物膜）作為一種新興技術(shù)相對于傳統(tǒng)活性泥處理工藝具有明顯優(yōu)勢。
據(jù)專業(yè)人士透露，本次“水十條”在保證優(yōu)質(zhì)飲用水水源水質(zhì)不下降不退化的同時，將重點整治已經(jīng)被嚴(yán)重污染的劣五類水體，尤其是影響群眾健康、公眾關(guān)注度高的黑臭水體，下決心治理好，大幅減少甚至消滅。改善治理劣五類水的首要重點將在污水排放環(huán)節(jié)，其中將對地方現(xiàn)有污水處理廠升級改造、并要求嘗試發(fā)展再生水業(yè)務(wù)，并不斷完善中小城市的污水處理設(shè)施。
從治理成本上來看，雖然生物膜技術(shù)成本較高，但發(fā)展生物膜技術(shù)勢在必行。中信建投分析師萬煒預(yù)計“2015年MBR的市場規(guī)模將達(dá)到89.2億元，而到2020年MBR的污水處理能力將能達(dá)到3000萬噸/日，市場規(guī)模則有望再增加兩倍到300億元左右”。
由于通過BT、EPC等形式參與污水處理項目建設(shè)，所以這些公司應(yīng)收賬款回款壓力比較大，當(dāng)前碧水源、津膜科技均擬定向增發(fā)79億元、4億元，以緩解現(xiàn)金流壓力。碧水源此次定增將擴(kuò)大股本超過20%，為儲備項目提供資金保障，目前公司在手訂單規(guī)模達(dá)98億元，為2013年的3.2倍以上，主要集中在市政領(lǐng)域。而津膜科技在工業(yè)廢水領(lǐng)域以19.68萬噸/日的處理能力保持優(yōu)勢，公司以PVDF中空纖維超、微濾膜及膜組件為特色產(chǎn)品。
本文來自上海臺江
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